Критерии сравнения экономической эффективности лизинга и кредита для предприятия

Перед активно развивающейся фирмой часто встает вопрос выбора эффективных инструментов привлечения заемных ресурсов. Наиболее популярными и универсальными, среди них, являются банковские кредиты. Но, к сожалению, не всегда предприятия соответствуют всем предъявляемым банками требованиям. В подобных случаях выгодным аналогом займа можно представить финансовую аренду — лизинг. Главной особенностью и преимуществом лизинга перед ссудой можно считать его выгоду для всех участников и минимальный риск. Лизингополучатель принимает требуемый ему объект, рассчитываясь за него поэтапно; лизингодатель, в лице банка или иного предприятия, обеспечивается постоянными платежами от лизингополучателя, сохраняя объект сделки в собственности до последнего поступления в качестве гаранта.

Чтобы определить, какой из механизмов является более действенным и по каким критериям это следует устанавливать, нужно провести сравнительный анализ между финансовой арендой и банковским кредитом. Обычно их результативность оценивается методом затрат, куда включаются прямые выплаты заемщика по лизинговым платежам и кредиту с начисленными процентами. Для более качественного анализа рациональности их использования необходимо расширить критерии оценки, прибавив к ним дополнительные отчисления и доходы, возникающие в результате ухода от тех или иных обязательств.

Перечень расходов, которые могут сопровождать одну из предлагаемых сделок, включает в себя налоговые, таможенные и другие возможные государственные выплаты, страховые взносы, транспортные расходы и пр. Значимым источником доходов является сокращение объема налоговых отчислений посредством использования механизма возврата из бюджета части суммы уплаченного сбора. Например, для расчета суммы возврата налога на прибыль при использовании лизинга и кредита потребуются такие показатели, как налоговая ставка, ежемесячные платежи по анализируемым механизмам, а также сведения по дополнительным осуществляемым отчислениям. В соответствии с действующим законодательством, суммы налоговых вычетов для каждого из представленных типов услуг можно будет рассчитать по следующим формулам:

?_нв = P_л * %_нп;
?_нв = (P_a + P_ни + P_к) * %_нп.

Где:
?_нв — сумма налогового вычета, руб.;
P_л — платеж по лизингу, руб.;
P_а — амортизационные взносы, руб.;
P_ни — налог на имущество, руб.;
P_к — платеж по кредиту, руб.;
%_нп — ставка по налогу на прибыль, %.

Не менее важной также является возможность предприятия возмещать налог на добавленную стоимость при покупке товара с использованием лизинга или кредита.

Сформировав сумму всех явных и неявных издержек, возникающих при привлечении того или иного заемного механизма, предприниматель сможет объективно оценить эффективность их воздействия на производство.

Для определения итогового значения расходов денежных средств, возникающих вследствие привлечения лизинга, складываются: лизинговые платежи за вычетом возмещения по НДС и налога на прибыль. Аналогичными показателями для расчета итога по привлечению кредита являются: стоимость приобретаемого товара с учетом НДС, кредитные платежи, % по кредиту и налог на имущество за вычетом суммы привлеченного займа и возмещений по НДС и налогу на прибыль.

Исходя из этого, можно выделить основной критерий, обуславливающий выбор между финансовой арендой и кредитом — сравнение всех возможных издержек с обязательным учетом предусмотренных в них налоговых выплат и вычетов. Таким образом, в качестве принципов их сравнения необходимо принять тщетность прямого сопоставления лизинговых и кредитных платежей, процентов по лизингу и кредиту без учета выше приведенных факторов.

Лучшие предложения

Кредиты Банки

Без справок!

Ставка от 11%
До 1 500 000 руб.
Наличными

Получить кредит Получить кредит

Кредиты Банки

Лучшие условия!

Ставка от 8%
До 3 000 000 руб.
Наличными

Получить кредит Получить кредит

Кредиты Банки

Под залог!

Ставка 6%
До 8 000 000 руб.
Наличными

Получить кредит Получить кредит